Регулирование денежного обращения на основе денежно-кредитной политики Республики Беларусь

В целях изъятия излишней ликвидности банковской системы Национальный банк активно использует такой инструмент, как депозитные операции. Эти операции позволяют Национальному банку оперативно привлекать в депозиты временно свободные денежные средства банков и тем самым практически мгновенно нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок. TESTINGTESTING

Следующим инструментом, при помощи которого Национальный банк Беларуси регулирует денежно-кредитную политику, является процентная политика по операциям Банка Беларуси, т.е. политика учетной ставки. Под учетной ставкой понимают процент, под который Национальный банк предоставляет кредиты банкам, выступая как кредитор в последней инстанции.

Причем Национальный банк предоставляет этот кредит не всем желающим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но терпит временные трудности. Учетную ставку устанавливает Национальный банк. Уменьшение ее делает для банков займы резервных фондов дешевыми. Банки стремятся получить кредит. При этом увеличиваются избыточные резервы банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении.

И наоборот, увеличение учетной ставки делает займы резервных фондов невыгодными. Более того, некоторые банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.

Так в январе – октябре 2009 г. в результате воздействия внешних факторов, связанных с мировым финансово-экономическим кризисом, макроэкономическая ситуация в стране по сравнению с аналогичным периодом 2008 года характеризовалась замедлением темпов экономического роста, снижением инвестиционной активности, замедлением темпов роста реальных денежных доходов населения, а также увеличением отрицательного сальдо внешнеторговых операций

В целях снижения инфляционно-девальвационного давления, дальнейшего стимулирования привлечения рублевых банковских вкладов физических и юридических лиц ставка рефинансирования с 8 января 2009 г. была повышена на 2 процентных пункта (с 12 до 14 процентов годовых).

При прогнозируемом годовом приросте инфляции на 11 процентов, сбалансированности денежного и валютного рынков ставка рефинансирования к концу 2009 года планировалась в размере 12 – 13,5 процента годовых.

Для поддержания финансовой стабильности в начале января 2009 г. процентные ставки по операциям Национального банка были увеличены на 2 процентных пункта (по кредиту "овернайт" и сделкам СВОП "овернайт" – до 22 процентов годовых, по депозитам – до 10 процентов годовых). В апреле 2009г. в связи со снижением темпов инфляции указанные ставки были понижены на 2 процентных пункта.

В мае – июне 2009 г. был увеличен спрос населения на иностранную валюту и была ухудшена ситуация с привлечением срочных рублевых вкладов физических лиц. В связи с этим для предотвращения дальнейшего развития негативных тенденций на денежных рынках с 17 июня 2009 г. процентные ставки по названным инструментам были увеличены на 2 процентных пункта.

Аукционными операциями на открытом рынке Национальный банк удерживал процентную ставку на однодневном рублевом межбанковском рынке на уровне, близком к верхней границе, задаваемой постоянно доступными операциями. В результате в октябре 2009 г. средневзвешенная процентная ставка по однодневному межбанковскому кредиту составляла 21,2 процента годовых.

Для обеспечения непрерывности платежного процесса Национальный остаток задолженности по операциям поддержания текущей ликвидности банков в январе – октябре 2009 г. составил 2,73 трлн. рублей. Так ставка рефинансирования и ставки на межбанковском рынке оказывали влияние на формирование процентных ставок по депозитам и кредитам в национальной валюте. В октябре 2009 г. средняя процентная ставка по новым срочным рублевым депозитам юридических и физических лиц сложилась на уровне 18 процентов годовых, по новым рублевым кредитам банков – 21,4 процента годовых.