Методика вычисления экономического капитала кредитной организации

На практике применение этого метода может зависеть от складывающейся рыночной ситуации, субъективного мнения эксперта (аналитика), глубины проводимого анализа и т. д. В рамках данного аналитического отчета будет использоваться следующее:

• проведение анализа; TESTINGTESTING

• выставление эмпирического коэффициента в пределах от 0 до 1%;

• соотнесение полученных оценок с объемом чувствительных активов и определение величины экономического каптала. Предполагается что выбор эмпирических коэффициентов в пределах от 0 до 1 % в достаточной степени соответствует сложившейся рыночной ситуации. При ее существенном изменении либо по решению аналитика установленные пределы могут быть изменены для наиболее адекватного отражения степени бизнес-риска различных банков.

Общая риск-позиция банка и оценка его стоимости. На основе данных бухгалтерской отчетности, полученных от самих эмитентов, а также анализа информации, поступающей из внешних источников. в соответствии с вышеописанными методами определяется величина экономического капитала банка. Его величина отражает минимально необходимый уровень собственных средств, достаточных для покрытия возможных потерь, связанных с деятельностью кредитной организации, и разбитых на четыре группы по критерию конкретного вида риска.

Отметим, что в случае учета эффекта диверсификации его величину стоит распространять только на кредитный, рыночный и операционный риск. Итоговая величина минимально необходимого капитала определяется простым сложением экономического капитала с учетом диверсификации и необходимого капитала под бизнес-риск.

Рассмотрение структуры экономического капитала, а также его динамики по каждой категории выделенных рисков позволяет проанализировать эффективность работы банка. Так. например, при переориентации структуры используемого экономического капитала и перераспределении весов между различными группами риска можно сделать вывод о качестве развития того направления. которое характеризуется определенным видом риска. Однако стоит отмстить, что одним из подтверждений полученных выводов должна стать соответствующая динамика активов кредитной организации. Например, при увеличении величины экономического капитала, требуемого для покрытия кредитного риска, может быть сделан вывод о снижении качества выдаваемых ссуд и кредитного портфеля в целом. Однако при этом необходимо проследить динамику его величины. Если экономический капитал и кредитный портфель росли сопоставимыми темпами, то сделанный вывод может быть несправедливым.

Процентное изменение экономического капитала от периода к периоду может стать индикатором того, насколько быстро развивается банк по выбранным направлениям и. что более важно, является ли это развитие экстенсивным или интенсивным.

Не стоит также забывать, что технология определения экономического капитала в некоторых своих аспектах носит вероятностный характер, к примеру, устанавливая доверительный интервал при оценке величины рыночного риска. Подобный факт говорит о возможной степени точности расчета величины самого экономического капитала и последующих оценок стоимости банка.

Для получения оценок стоимости кредитной организации на основе экономического капитала будет использован мультипликатор Р/ЕС, показывающий соотношение текущей рыночной стоимости банка и величины его экономического капитала в расчете на одну акцию.

Абсолютное значение представленного коэффициента, как и в случае с другими наиболее распространенными мультипликаторами, не представляет собой большого аналитического смысла. Наиболее важным в данном случае представляется сравнительный потенциал рассчитываемой величины. Зная текущее соотношение цены акции и экономического капитала, приходящегося в расчете на одну акцию, а также прогнозируя значения определенных параметров, участвующих в расчете минимальной величины собственных средств, можно определить прогнозную стоимость оцениваемых бумаг.