Сущность привилегированной акции и права владельца привилегированных акций

Однако неимущественные права, которыми обладает владелец привилегированных акций, также имеют стоимость и подчас весьма существенную. Для оценки данных прав сначала разберемся в их юридических особенностях.

В юридической литературе комплекс прав владельцев акций именовался по-разному: "право членства", "акционерное право" и т.д. Но существует единое мнение, что в комплекс прав акционера входят имущественные права: право на дивиденд, право на ликвидационную долю имущества компании и связанные с ними неимущественные права, важное место среди которых занимает право на информацию.[4] TESTINGTESTING

Право акционера на информацию имеет двоякое значение.

Во-первых, получение информации о деятельности общества, о его должностных лицах служит гарантией защиты иных прав акционера. Например, грамотный акционер, ознакомившись с балансом общества и его годовым отчетом, может с достаточной степенью точности сделать правильные выводы о финансовом состоянии общества и перспективах его развития; в случае негативной оценки акционер просто продаст принадлежащие ему привилегированные акции.

Во-вторых, обладание информацией позволяет акционеру наиболее целесообразно осуществлять свои права; без получения информации осуществление некоторых прав акционера будет весьма затруднительно или просто невозможно.

Другим неимущественным правом, которым обладают владельцы привилегированных акций, является право голоса на общем собрании акционеров. Привилегированные акции в принципе являются "безголосыми", но законом "Об акционерных обществах" установлены исключения из этого правила. Во всех тех случаях, когда акционер, владеющий привилегированной акцией, приобретает право голоса, его акция превращается в "голосующую", а сам он - во владельца "голосующей" акции. Режим владельцев таких акций, с точки зрения права участия в работе общего собрания акционеров, а также в решении различных вопросов, связанных с управлением обществом (в частности, имеется в виду участие в выборных органах общества), становится в принципе таким же, как для владельцев обыкновенных и "голосующих" привилегированных акций.

Кроме того, необходимо особо подчеркнуть, что минимальный перечень прав владельцев привилегированных акций, указанный в п. 3 и 4 ст. 32 закона "Об акционерных обществах", является обязательным для акционерного общества, в том числе и в случае отсутствия специальных указаний на этот счет в его уставе. Данное положение закона гарантирует права владельцев привилегированных акций, и, следовательно, стоимость данных акций должна учитывать минимальный набор обязательных прав владельца.[5]

Право голоса по привилегированным акциям уже неоднократно использовалось в корпоративной борьбе. Исходя из того, что размер дивиденда по акциям определяет совет директоров общества и общее собрание не может утвердить размер дивидендов больше предложенного советом директоров, то, определяя невыплату дивидендов по привилегированным акциям, совет директоров фактически делает их "голосующими", что в дальнейшем используется руководителями предприятия для борьбы со сторонними инвесторами.

Необходимо отметить, что из всего многообразия видов привилегированных акций: дивиденд по которым не определен уставом и приравнивается к дивиденду по обыкновенным акциям; невыплаченный дивиденд по которым накапливается и выплачивается впоследствии, т.е. кумулятивные привилегированные акции; дивиденд определен в уставе - некумулятивные привилегированные акции, безусловное право голоса возникает только по последнему виду привилегированных акций. Получение права голоса по кумулятивным привилегированным акциям является достаточно сложной и спорной процедурой.