Основы профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Килячков А.А. определяет следующим образом состав участников рынка ценных бумаг:

- эмитенты;

- инвесторы;

- профессиональные участники [4, c.182].

Согласно трактовке Килячкова А.А., лица и организации, имеющие временно свободные излишки денежных средств, заинтересованные в их приумножении и приобретающие с этой целью ценные бумаги, называются инвесторами. TESTINGTESTING

Организации, заинтересованные в привлечении денежных средств для развития производства, торговли, реализации каких-либо программ, требующих определенных денежных затрат, и привлекающие для этого инвестиции путем выпуска (эмиссии) ценных бумаг, называют эмитентами.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности).

Закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг» от 2 июля 2003 года за № 461-II, так определяет участников фондового рынка:

1) Эмитент – это юридическое лицо, которое в соответствии с законодательством Республики Казахстан осуществляет выпуск эмиссионных ценных бумаг.

2) Инвестор – физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции в Республике Казахстан;

3) Профессиональный участник рынка ценных бумаг – юридическое лицо, осуществляющее свою деятельность в организационно-правовой форме акционерного общества и обладающее лицензией для работы на рынке ценных бумаг.

Индивидуальные инвесторы осуществляют инвестиции в эмиссионные ценные бумаги самостоятельно или с использованием услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг, обладающих лицензиями на осуществление брокерско-дилерской деятельности или деятельности по управлению инвестиционным портфелем.

Институциональные инвесторы осуществляют инвестиции с использованием услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг, обладающих лицензиями на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем или пенсионными активами, за исключением случаев, установленных законами Республики Казахстан.

На рынке ценных бумаг осуществляются следующие виды деятельности, подлежащие лицензированию уполномоченным органом:

1) брокерско-дилерская;

2) ведение системы реестров держателей ценных бумаг;

3) управление инвестиционным портфелем;

4) инвестиционное управление пенсионными активами;

5) кастодиальная;

6) трансфер-агентская;

7) депозитарная;

8) организация торговли с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами.

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, называется брокером.

Рассмотрим одну из функций брокерской деятельности: размещение эмитентом ценных бумаг среди первых владельцев. На этом этапе эмитент приобретает необходимые ему инвестиционные ресурсы. Общая картина взаимодействия участников первичного фондового рынка представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – размещение ценных бумаг среди стратегических инвесторов

Примечание: составлено по источнику: Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело, с.20

На рисунке 2 представлены варианты первичного размещения ценных бумаг с использованием услуг брокеров и без использования услуг.

а) с использованием услуг брокеров

б) размещение цепных бумаг эмитентом без использования профессиональных участников рынка ценных бумаг

Рисунок 3 – Варианты первичного размещения ценных бумаг

Примечание: составлено по источнику: Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело, с.21