Нейтрализация и регулирование рисков группы «РТС» на срочном рынке FORTS
Созданный на FORTS алгоритм риск-менеджмента на сегодняшний день представляет собой уникальную систему управления гарантиями и рисками, не имеющую аналогов в мире. Система была создана в 2000-х гг. на основе западных разработок и с учетом российской специфики. В ее основу положена технология, созданная и успешно применявшаяся Фондовой биржей "Санкт-Петербург" с 1994 г. TESTINGTESTING
Сегодня система риск-менеджмента на FORTS устроена таким образом, что величина требования по начальной марже может быть увеличена в случае резкого всплеска волатильности на рынке в течение торговой сессии, однако участникам дается время на корректировку своих позиций и пополнение гарантийных взносов. Система управления лимитами цен заключаемых сделок и наличие гарантийных фондов позволяют, с одной стороны, бирже контролировать коридор изменения цен на рынке, а с другой — участникам при любой конъюнктуре рынка продолжать заключать сделки по рыночным ценам. Специально для того, чтобы иметь возможность в максимальной степени гарантировать, что в случае критических выбросов волатильности участникам будет предоставлен коридор цен, отражающий реальные цены рынка, при расширении коридоров биржа всегда проверяет достаточность фондов для покрытия потенциальных обязательств перед участниками.
Фондовая биржа «РТС» проводит ежедневное раскрытие информации о размерах имеющихся фондов, а также в специальном отчете на веб-сайте публикует справку о распределении средств по местам хранения и типам активов. Также в соответствии с решением комитета по срочному рынку была создана рабочая группа по рискам на нем, которая осуществляет регулярный анализ уровня рисков в системе, оценивает адекватность величины фондов, вырабатывает рекомендации по совершенствованию системы контроля рисков.
Важным звеном системы является процедура оперативной переоценки требований к участникам 2 раза в день. Это позволяет быстрее реагировать на изменения цен на рынке, не допускать того, чтобы появлялись необеспеченные позиции, одновременно с уменьшением абсолютной величины требования по начальной марже, что повышает привлекательность рынка.
Таким образом, система управления гарантиями и рисками на срочном рынке FORTS устроена так, что практически полностью исключается возможность неисполнения обязательств среди участников торгов. Каждый из ее элементов выполняет свою функцию, вместе они выстраивают именно ту цепочку, благодаря которой каждый участник рынка FORTS уверен, что все обязательства перед ним будут выполнены. Именно это во многом и предопределяет приход новых игроков на FORTS и будет способствовать постоянно растущему интересу всех категорий инвесторов к рынку фьючерсов и опционов.
