Основные типы сделок на фондовой бирже

Фондовая биржа, как вторичный рынок, предполагает покупку-продажу ценных бумаг, пришедших с первичного рынка. На этом рынке обращаются, однако, не все ценные бумаги, находящиеся в обращении, а лишь те, которые соответствуют определенным требованиям, выдвигаемым биржей. TESTINGTESTING

Поэтому для того, чтобы ценные бумаги стали биржевым товаром, они проходят процедуру допуска, которая в США. Англии и России получила название «листинг». Во Франции это называется «интродукция», в Германии - «допуск».

Листинг ценных бумаг - это совокупность определенных процедур, проводимых биржей при содействии эмитента (управляющей компанией) или их официальных представителей с целью включения ценных бумаг в котировальные листы биржи и осуществления контроля за соответствием ценных бумаг (а также эмитентов ценных бумаг) требованиям, предъявляемым к ним согласно правилам биржи.

Каждая биржа разрабатывает свои собственные критерии, на основании которых принимается решение о допуске ценных бумаг. Среди таких критериев можно назвать величину активов, величину прибыли компании, количество выпущенных акций, рыночную стоимость ценных бумаг. [21, 98 с.]

Иногда фондовые биржи не только не допускают к торговле на ней не прошедшие листинг ценные бумаги, но под угрозой самых суровых санкций категорически запрещают членам биржи осуществлять какие-либо операции с такими ценными бумагами даже по инициативе клиентов. Причины исключения:

-несоответствие показателей деятельности эмитента требованиям биржи;

-низкий показатель торговли ценными бумагами (отсутствие спроса);

-аннулирование государственной регистрации выпуска ценных бумаг;

-истечение сроков обращения ценных бумаг;

-ликвидация эмитента ценных бумаг;

-признание эмитента ценных бумаг банкротом.

После того как ценные бумаги прошли процедуру листинга и включены в котировочный лист, с ними можно осуществлять биржевые операции, т.е. заключать сделки купли-продажи. [12, 188 с.]

Биржевая операция - это сделка с ценными бумагами, заключенная между членами или постоянными посетителями биржи, оформленная записью и зарегистрированная в регистрационной книге биржи. Иначе говоря, сделка - это операция по купле и продаже ценных бумаг.

Механизм биржевых операций - это определенные регламентированные действия по совершению данных операций. Механизм предполагает наличие субъектов (участники биржевых торгов), объектов биржевых операций (ценные бумаги) и непосредственно процесс осуществления биржевой деятельности. [5, 103 с.]

Биржевыми операциями являются операции, совершаемые на бирже с ценными бумагами или иными финансовыми активами, товарами. К биржевым операциям относятся: купля, продажа, листинг, делистинг, заключение опционных, форвардных и фьючерсных контрактов, котировка, залог, расчет, клиринг, консалтинг, хранение и поставка ценных бумаг. Отличительные особенности биржевых операций заключаются в том, что они:

1)осуществляются на специальных площадках;

2)ведутся по биржевым товарам, партиям, лотам;

3)в отсутствие товаров осуществляются по описанию;

4)проводятся регулярно;

5)отличаются гласностью;

6)характеризуются свободным ценообразованием;

7)прямо не регулируются государством;

8)Не ведутся посредниками;

9)совершаются с учетом качества ценных бумаг;

10)подчиняются единым правилам по совершению сделок, которые отражены в действующих законах и уставе биржи;

11)имеют специализацию.

Биржевые сделки - это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на возникновение, установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров и совершенные в помещении биржи в установленные часы ее работы. Они имеют своим предметом заменимые товарные и фондовые активы, допущенные к котировке и обращению на бирже. Существует четыре основных типа биржевых сделок: